Aqueles setores com atividades mais tradicionais e consolidadas fazem parte da velha economia, no jargão do mercado. Por outro lado, a nova economia engloba aquelas empresas que são atreladas a tecnologia e costumam apresentar soluções inovadoras. Ao contrário do que houve na pandemia, em que essas empresas tiveram ganhos extraordinários devido à maior dependência do meio online, os setores mais atrelados à economia tradicional têm performado melhor em 2021, principalmente nos EUA, onde a vacinação está mais avançada.
O S&P 500, que reúne as 500 maiores empresas industriais dos EUA, subia 13,60% no acumulado de 2021 no fechamento do pregão da sexta-feira (28), quase o dobro do Nasdaq 100, que reúne as 100 maiores empresas não financeiras da bolsa de tecnologia norte-americana, e que subia 7,81% na mesma comparação.
Nos últimos meses, como vimos, há uma tendência de arrefecimento das ações de tecnologia após as altas recentes, corrigindo o preço das ações, após a Nasdaq bater sua máxima histórica em abril.
Isso se deve ao fato de as ações tecnologia estarem esticadas após as altas acima do padrão vistas em 2020. Comparando o nível dos índices de 1 de janeiro a 31 de dezembro de 2020, o S&P 500 subiu 16,26% e o Dow Jones teve alta de 7,25%, bem abaixo do Nasdaq 100, que subiu 43,64%.
Além disso, algumas das empresas que mais se destacaram no ano foram aquelas relacionadas à tecnologia. As ações da Tesla, montadora norte-americana de carros elétricos, por exemplo, foram as que mais subiram no S&P 500 em 2020, com +743%, seguida pela Etsy Inc., um site de comércio eletrônico. Ou seja, até mesmo no índice com as empresas mais tradicionais, os maiores ganhos foram da nova economia. Nesse sentido, uma alternativa de curto prazo pode ser reduzir a exposição a classes de ativos que tiverem alta correlação com a nova economia.
Falando sobre os setores que fazem mais sentido no momento, há de se destacar o conceito de sector rotation, que consiste na teoria de que há uma correlação entre os momentos do ciclo econômico e a performance de alguns setores em bolsa. Ou seja, a decisão de investimento deveria ser voltada ao momento que o mercado está vivendo.
Nesse sentido, alguns dos setores que foram punidos na bolsa nos últimos meses e que podem se recuperar são os bancos, empresas de varejo presencial e construção civil. As principais empresas destes segmentos apresentaram desempenho negativo neste ano, com potencial de upside. O setor bancário, por exemplo, tende a se beneficiar com o movimento de alta das taxas de juros.
Já as principais empresas dos setores de metais básicos e mineração, papel e celulose, e agronegócio relataram ganhos que chegaram a até ultrapassar os 70% no mesmo período.
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