São divulgadas mensalmente as carteiras recomendadas do BTG Pactual, que possui a melhor equipe de research da América Latina. A carteira 10SIM, que seleciona as melhores oportunidades e performances do mercado de ações, sem considerar necessariamente índices de referência ou liquidez. Já a carteira de small caps tem como objetivo selecionar as melhores oportunidades de crescimento no mercado das empresas com valor de mercado informal de até R$ 15 bilhões. Por fim, a carteira de fundos imobiliários elenca os onze melhores fundos imobiliários do mercado de acordo com a avaliação do BTG.
Carteira 10SIM
Em maio, a carteira 10SIM teve uma valorização de +8,8%, contra +6,2% do Ibovespa e +6,2% do IBRX-50. Já a rentabilidade acumulada desde outubro de 2009 está em 331%, frente aos 105% do Ibovespa e 148% do IBX50.
Uma das empresas que estão na carteira é a Vale (VALE3) em função dos retornos de caixa relevantes para 2021 que o BTG enxerga, com um dividend yield projetado em 15%, considerando ainda que a Vale deve se beneficiar mesmo com uma queda nos preços do minério.
A Hapvida também está na carteira, com uma tese voltada para o potencial de novas fusões e aquisições que devem vir pela frente, com destaque para a fusão com a GNDI. Já a Gerdau deve se beneficiar do provável aumento da demanda por aços longos e da maior lucratividade de operações nos EUA em função do pacote de infraestrutura do governo Biden. Já o Bradesco fornece uma participação na recuperação do setor bancário, ainda com as taxas de juros em ciclo de alta. E a Renner estaria posicionada para surfar a recuperação do varejo presencial.
Ainda, a BR Distribuidora (BRDT3) deve se beneficiar da recuperação econômica, assim como a Totvs (TOTS3), que está muito relacionada ao desempenho da economia geral, e a CCR (CCRO3) é avaliada pelo BTG como bem posicionada para surfar o bom momento de logística e transportes, com forte apetite para os próximos leilões.
Em relação à Oi (OIBR3), o BTG vê perspectivas de valorização após o anúncio dos termos da proposta do fundo de infraestrutura do BTG Pactual para comprar a empresa de infraestrutura da Oi. E, no caso da Eletrobras (ELET6), a tese está voltada para impactos positivos caso a MP 1031, que viabiliza a privatização da empresa, seja aprovada até o final do mês
Carteira de small caps
Em relação a carteira de small caps, por tratarem-se de empresas menores, a valorização tende a ser mais intensa devido ao alto potencial de crescimento. Desde outubro de 2009, a rentabilidade acumulada é de 2.743%, frente a 173% do Índice SMLL e 107% do Ibovespa. Já em maio, a carteira BTG SMLL valorizou +8,4%, contra alta de +6,3% do Índice SMLL e +6,2% do Ibovespa.
Além da Oi, as outras quatro empresas escolhidas para o próximo mês são: Lavvi (LAVV3), que tem conseguido adquirir terrenos em condições atrativas, assim como repassar o aumento dos custos de construção; Orizon (ORVR3), que tem uma oportunidade de crescimento relevante devido ao plano de recuperação judicial da Estre; Santos Brasil (STBP3), que se beneficia de um bom momento da indústria global de transporte de contêineres com a recuperação dos volumes; e, por fim, a 3R Petroleum (RRRP3), que simboliza o renascimento dos ativos petrolíferos onshore e em águas rasas, sendo a única empresa listada no segmento já que a Petrobras atua na geração de valor em águas profundas e ultraprofundas e sendo uma das mais baratas do setor na América Latina.
Por fim, a carteira de fundos imobiliários apresenta um dividend yield anualizado de 6,8% e projeção para os próximos 12 meses de 6,7%, enquanto as cotas dos fundos negociam em média com desconto de 8% em relação aos seus valores patrimoniais. Além disso, teve um ganho de capital de 14,11% desde 2019, enquanto o IFIX registrou uma alta de 7,24% no mesmo período.
Para junho, a carteira do BTG aponta uma alocação de 32,5% do portfólio em recebíveis, sejam eles: FII RBR Rendimento High Grade (RBRR11), BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCR11) e FII Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11).
Além disso, 27,5% da carteira estão em fundos de galpões logísticos, como XP Log FII (XPLG11), Vinci Logística FII (VILG11) e HSI Logística FII (HSLG11). Ainda, os fundos híbridos, distribuídos entre FII RBR Properties (RBRP11) e Santander Renda de Aluguéis FII (SARE11) representam 15% do portfólio. E, por fim, os fundos de lajes corporativas ficam com 15%, alocados entre FII BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11), FII Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11) e CSHG Real Estate FII (HGRE11).
Para saber mais sobre a tese e os fundamentos por trás dos ativos recomendados nas carteiras, confira o site da Apex News.
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