Não é à toa que o preço de artigos como carne e soja estão tão caros. O setor agrícola tem se mostrado cada vez mais forte, com resultados crescentes e intensa valorização de commodities agrícolas no último ano. Nesse sentido, vamos falar sobre a Kepler Weber (KEPL3), uma empresa listada em bolsa que fornece soluções para armazenagem agrícola e movimentação de granéis sólidos. Ou seja, ela atua basicamente no segmento de logística agrícola.
Sua receita operacional líquida no segundo trimestre deste ano foi a melhor na comparação histórica para o trimestre.
As melhores receitas para o trimestre vieram com 158,2% de alta na comparação anual, em R$ 242,7 milhões. A margem do Ebitda ajustado caiu na comparação trimestral, em 9,9%, e a margem líquida ajustada ficou em 5,6%.
A conjuntura do agronegócio é positiva, com os papéis da Kepler tendo valorizado 35,11% nos últimos 12 meses, de acordo com o fechamento do mercado de ontem (03).
Alguns dos principais fatores para o resultado são: a carteira de pedidos em expansão, os maiores volumes de vendas com a alta produtividade das safras de grãos, a taxa de câmbio favorável e a elevação dos preços internacionais das commodities agrícolas.
Nesse sentido, as perspectivas para o segundo semestre deste ano e o primeiro semestre do próximo são positivas, tendo em vista a demanda que deve continuar aquecida. Ainda, a demanda internacional deve permanecer forte, impulsionando exportações.
O Ebitda ante o segundo trimestre de 2020 somente não veio mais positivo em função das altas nos custos das matérias primas no segundo semestre do ano anterior. É o caso do aço, que valorizou em uma velocidade mais intensa em relação à capacidade da Kepler de reajustar os preços juntamente aos clientes. O Ebitda ajustado ficou em R$ 2,6 milhões por dia, enquanto o lucro líquido da companhia também foi penalizado, em R$ 11,8 milhões, queda de 31,3% na comparação trimestral e de 22,4% na comparação anual.
O aumento dos custos foi de 170% na comparação anual e de 7,2% na comparação trimestral, em R$ 198,5 milhões, crescendo em proporção superior à receita.
Mas a inflação das matérias primas utilizadas no setor pode até impactar fortemente agora, mas no longo prazo a empresa tende a superar, com resultados positivos.
Mesmo com as pressões de custos, espera-se que a demanda aqueça para o segundo semestre de 2021, recuperando as margens. Vale ressaltar que o balanço da empresa é sólido e que ela possui níveis de caixa confortáveis, reforçando as perspectivas positivas para a tese de investimento.
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