instagram facebook twitter youtube whatsapp email linkedin Abrir

MERCADO DIÁRIO

por Tiago Pessotti

christian-lue-2juj2cxwb7u-unsplash.jpg

A regra nº 1 para investir: previsibilidade

Por que as bolsas caem com simples declarações do jogo político? Por que existe volatilidade? Por que a bolsa sofre várias correções a cada possível mudança em regulações que envolvem o mercado? É simples: os investidores ficam inquietos com a falta de previsibilidade. Afinal, neste caso, o “lado bom” pode vencer, mas o “lado ruim” também.

Quanto menos previsibilidade, maior o risco

A falta de segurança sobre o futuro de um país ou empresa é uma das questões que mais causam assimetrias de preço no mercado, visto que este sempre tenta precificar os eventos recentes. Se a previsibilidade for baixa, é muito provável que os ativos daquele mercado ou ativo venham a cair. E se a imprevisibilidade é tamanha a ponto de tornar-se extremamente difícil fazer uma análise descente pode não ser a hora certa para investir. Afinal, seria como jogar na loteria. Mas a bolsa não é um cassino! Assim, tende a ser muito negativo para o mercado a prevalência de riscos regulatórios, insegurança jurídica e incertezas sobre os rumos da economia e da política, como em cenários eleitorais, por exemplo. Neste caso, pode ser a hora de reduzir posição em nome de uma redução do risco da carteira. Mas também quais são os bons papéis que estão baratos apesar da conjuntura. Mas não confunda: isso não significa que não é para tomar risco em hipótese alguma, mas sim que os riscos devem ser controlados.

O caso chinês: alta regulação e riscos

A China é um exemplo disso, um país que, mesmo crescendo fortemente no Produto Interno Bruto (PIB), não cresce tanto no mercado financeiro. Isso se deve principalmente a uma grande incerteza relacionada ao governo local, com pouca transparência e regulações excessivas. Apesar de ser uma economia de mercado, o governo chinês é bastante intervencionista, o que pode acabar penalizando alguns setores de forma inesperada. Esse tipo de risco merece a atenção. Nos últimos meses foi o caso do setor de games, de educação e do setor de commodities, fazendo com que as empresas que representam estes setores no país sofressem. Mas isso não é de hoje: entre 2001 e 2005, mesmo com o PIB dobrando, a bolsa de Xangai caiu pela metade, demonstrando a alta volatilidade do mercado financeiro chinês, um reflexo exatamente da falta de previsibilidade. Essa coluna tem como único propósito fornecer informações e não constitui ou deve ser interpretada como uma oferta, solicitação ou recomendação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócio específica. Possui finalidade meramente informativa, não configurando análise de valores mobiliários nos termos da Instrução CVM Nº 598, e não tendo como objetivo a consultoria, oferta, solicitação de oferta e/ou recomendação para a compra ou venda de qualquer investimento e/ou produto específico.

Veja Também