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MERCADO DIÁRIO

por Tiago Pessotti

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Temporada de balanços a todo vapor: BTG é destaque com lucro recorde

As empresas listadas em bolsa estão divulgando seus resultados do terceiro trimestre. Nessa esteira, o banco de investimentos BTG Pactual foi um dos destaques, com resultados recordes de receita, lucro e captação. Além disso, o resultado reforçou a liderança do banco em todos os segmentos da indústria.

Veja a seguir as principais informações que podem ser extraídas do balanço do BTG Pactual, maior banco de investimentos da América Latina.

Resultado recorde e rentabilidade na veia

Apesar de um mercado vertiginosamente em baixa, o BTG não decepcionou, com um crescimento de 55% na receita, em R$ 3,8 bilhões, e de 77% no lucro líquido ajustado na comparação anual, em R$ 1,8 bilhão. O preço atual da ação, mesmo com as ótimas notícias, está praticamente no mesmo patamar da pandemia, uma das distorções que naturalmente surgem com a queda generalizada do mercado. Vale ressaltar que são em assimetrias como esta que estão as grandes oportunidades do mercado. Mas os resultados positivos não param por aí. O net new money, ou seja, o dinheiro captado pelas plataformas do banco, foi de R$ 88 bilhões, a segunda maior captação líquida da história da sua existência. Com isso, o estoque de recursos de terceiros no passou a ser de R$ 942 bilhões, uma alta de 71% ante o mesmo período do ano anterior. Isso mostra uma capacidade enorme de crescimento, mesmo o banco já sendo bem consolidado em seu mercado. O seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ajustado de 20,1% também mostra uma eficiência relevante no retorno sobre o capital investido no banco. É, portanto, uma empresa muito rentável.

Múltiplos de mercado do banco mostram desconto relevante

Com base em seu próprio histórico de resultados, o banco apresenta um desconto considerável em seus múltiplos. A relação Preço/Lucro (P/L) está em 13x para 2022. No gráfico ao lado, é possível ver essa relação nas ações do banco durante os últimos anos. Além disso, o P/VPA, que corresponde ao preço da ação dividido pelo seu valor patrimonial, está em 2,6x, e o índice de Basileia em 16,1%, o que faz com que o banco seja considerado bastante seguro para quem contrata seus serviços. Essa coluna tem como único propósito fornecer informações e não constitui ou deve ser interpretada como uma oferta, solicitação ou recomendação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócio específica. Possui finalidade meramente informativa, não configurando análise de valores mobiliários nos termos da Instrução CVM Nº 598, e não tendo como objetivo a consultoria, oferta, solicitação de oferta e/ou recomendação para a compra ou venda de qualquer investimento e/ou produto específico.

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