No sexto circuit breaker do mês, o Ibovespa chegou a 63 mil pontos no mesmo dia em que o Banco Central cortou a Selic para 3,75%. Para Bernardo Fusato da APX Investimentos, o mercado está projetando na bolsa uma situação caótica, que pode se consolidar com uma “baleia branca” surgindo nos países ricos. Contudo, ele afirma que o investidor de iniciante está seguindo as dicas dos profissionais e aumentando os aportes. Entenda mais sobre esse incerto cenário a seguir.
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Desde a máxima de 119 mil pontos, a bolsa brasileira já despencou 42%, chegando às mínimas desde agosto de 2017. Ontem, a Ibovespa caiu novamente mais de 10% e teve o 6º Circuit breaker em oito dias, atingindo o fundo na casa dos 63 mil pontos.
A variação mensal do Ibovespa já atinge quase 40% e superou a crise de 2008, sendo a Crise da Moratória Russa (1998) a última vez em que essa variação foi mais negativa.
O Banco Central reduziu a taxa Selic em meio ponto, chegando a 3,75%. Essa queda abre espaço para novas altas do dólar, que renovou sua máxima históricas, e chegou a ser cotado a R$5,20. Em Vitória, as casas de câmbio negociavam a moeda próximo dos R$5,50.
Em termos de perda de valor de mercado, as grandes empresas lideram. Segundo dados disponibilizados pela B3, Petrobras, Ambev, Bradesco, Itaú, Santander, Vale e Banco do Brasil são as empresas que mais perderam valor. Até o dia 17 (terça-feira), Petrobras tinha perdido R$207 bi.
Juntas, essas gigantes do Brasil totalizaram uma perda de R$688 bilhões em valor de mercado. A companhia da Ibovespa que menos perdeu foi a Taesa, com R$1,6 bi reafirmando o caráter defensivo de ações do setor elétrico, que apresenta receitas reguladas e mais estáveis.
PANDEMIA AVANÇA E PODE RESULTAR EM DESACELERAÇÃO GRAVE NAS ECONOMIAS
Uma das principais contribuidoras para esse cenário caótico, a pandemia de coronavírus, se aproxima de 200 mil casos confirmados no mundo, com 7.900 mortos. A China lidera com 81 mil casos e 3230 mortos, à frente da Itália, com 31.500 casos e 2.503 mortos.
Contudo, a Itália representa, sem dúvidas um caso muito mais grave que a China, já que a população mais idosa e uma densidade populacional mais alta elevam a probabilidade de contágios e mortes. Até o momento China apresenta um caso de coronavírus para cada 18 mil pessoas, a Itália apresenta um caso de Covid-19 para cada 1.920 pessoas, aproximadamente.
Com o consequente cenário de desaceleração da atividade mundial, especialistas preveem uma queda no PIB de diversos países. Para o banco de investimentos Goldman Sachs, o PIB americano pode apresentar uma queda anualizada de 5% no segundo trimestre, recuperando-se para um patamar de 3% e 4% no segundo e terceiro trimestre. Já o J.P. Morgan é alarmista: projeta que o PIB americano pode encolher 14% no segundo trimestre.
Com relação ao PIB do Brasil, o banco J.P. Morgan revisa a expectativa de de crescimento de 1,6% para -1% em 2020. Em relatório, o banco prevê que o primeiro semestre será de profunda recessão e o primeiro trimestre deve ter um resultado atualizado de 3,5%.
O assessor de investimentos da Apx Investimentos pondera que a busca de estímulo para atividade econômica através de uma nova queda da Selic “não foi uma boa decisão pois pode gerar uma pressão ainda maior do câmbio e prejudicar a confiança do estrangeiro na nossa moeda. Para a economia real, a nova queda de juros é praticamente irrelevante.”
Com relação à queda do mercado, Fusato vê que “ainda tem muita incerteza, principalmente sobre os efeitos na economia. Ainda existem muitas perguntas não respondidas: como a crise vai afetar os lucros das empresas? Vai “surgir uma baleia boiando”, isto é, banco europeu quebrando ou empresa grande dos EUA falindo? Como o mercado de crédito vai reagir com empresas com fluxo de caixa prejudicado? Quando existe incerteza, o mercado precifica uma situação ruim com antecipação, acontecem movimentos técnicos de quando fundos são obrigados a vender devido ao aumento de risco.”
O assessor da Apx diz que agora, os investidores buscam saber em que nível desse cenário tudo já foi refletido no preço. “Nunca vamos conseguir acertar o fundo da bolsa, mas pelo que pode acontecer, já está em um momento bom de comprar desde os 70 mil pontos, usando o caixa aos poucos conforme são divulgados novos dados iluminam o caminho. A única proibição é sair do seu perfil de risco e se expor excessivamente.”
Apesar do pânico no mercado, Fusato diz que os investidores capixabas estão mais conscientes sobre o risco dos investimentos em renda variável. “Os fundos de ações disponíveis no BTG Pactual Digital, estão tendo entradas líquidas, isto é, tem mais dinheiro entrando que saindo. Isso pode indicar que os investidores estão entendendo a essência da renda variável e enxergando-os como um investimentos de longo prazo”, pondera.
Com a atividade econômica em um ritmo mais desacelerado que imaginávamos, fazemos coro a uma mensagem que circulou pela internet: ajude a economia local consumindo em pequenas empresas, que são as mais vulneráveis à queda na demanda.
Devido à superlotação de leitos hospitalares, o comitê de crise italiano em Turim sugeriu que idosos com mais de 80 anos em estado grave não receberão tratamento intensivo. Segundo alguns médicos, eles serão “deixados à morte”.
O epicentro da pandemia de coronavirus, a cidade de Wuhan, China, registrou pela primeira vez zero novas infecções pelo Covid-19 (Bloomberg).
As informações/opiniões aqui escritas são de cunho pessoal e não necessariamente refletem os posicionamentos do Folha Vitória
