O fundo Carbyne Mercados Privados FIC FIM CP, da gestora de recursos paulista Carbyne, adquirida pela Apex Partners, está no pódio dos fundos multimercado com a maior rentabilidade do país. No ranking da City Wire, o fundo está no segundo lugar de 155 listados (a lista conta com gestoras como JGP, Itaú, Santander, XP, Órama, Quasar, AZ Quest e Vinci) e rendeu 48,8% entre julho de 2021 e julho de 2023, contra uma média de 22,8% dos seus pares. No ranking dos gestores com maior rentabilidade, Filipe Caldas, sócio-fundador da Carbyne, figura como o segundo melhor colocado do país na categoria multimercado.
A tese do fundo Carbyne Mercados Privados FIC FIM é investir em mercado privados, ou seja, todo tipo de empresa ou ativo que não está listado na bolsa de valores. Diferente da grande parte do mercado, o fundo lança mão da gestão integrada, podendo fazer investimentos primários e secundários em fundos e investimentos diretos em empresas, apesar de que a maior parte está concentrada em investimentos secundários.
A alocação do fundo é concentrada no Brasil, com foco em empresas de médio porte e alto potencial de crescimento, e nos Estados Unidos, com empresas do mesmo perfil com receita de US$ 10 milhões a US$ 75 milhões.
“O nosso foco é na aquisição de ativos de alta qualidade no mercado secundário, onde o vendedor precisa de liquidez e consequentemente temos bom poder de negociação, buscando um desconto médio de 25%. Nesse momento, o mundo passa por uma tempestade perfeita, com situações econômicas adversas que levam muitos investidores a buscarem liquidez. Assim, assumimos investimentos de ativos de alta qualidade com preço descontado frente ao seu valor real”, afirma Filipe Caldas, sócio-fundador da Carbyne.
Hoje o fundo Carbyne Mercados Privados tem quase 4 mil empresas e ativos na carteira e segue buscando ativos cujo preço negociado está abaixo do seu valor intrínseco. A carteira está concentrada em empresas de ́growth´(companhias que geram lucro e tem marca consolidada mas precisam de capital para expandir), em ativos do mercado imobiliário e buyouts (empresas consolidadas cujos acionistas querem vender o controle).
Uma das transações mais relevantes do fundo foi a aquisição de 57 fundos imobiliários nos EUA com mais de 700 ativos imobiliários subjacentes, com um deságio estimado em 25%.
“Esse conjunto de imóveis inclui empreendimentos residenciais em zonas de alto crescimento, imóveis comerciais especializados como laboratórios de biotecnologia e hotéis. Investimos há menos de dois meses e já tivemos um evento de liquidez representando mais de 20% do capital alocado, com uma marcação bastante positiva”, calcula Caldas.
Desde que teve início em maio de 2021, o fundo acumula uma rentabilidade acima dos principais benchmarks do mercado de fundos: está 34% acima do IPCA (inflação), 24% acima do CDI (renda fixa), 60% acima da bolsa brasileira e 30% acima do índice de fundos multimercado.
Recentemente a Apex incorporou a Carbyne à sua estrutura, que passou a operar em Vitória, onde soma esforços nessa área que tem R$ 2 bilhões sob gestão.
Os sócios da Carbyne acumulam 20 anos de experiência na gestão de fundos de mercados privados e um de seus fundadores, o português Filipe Caldas, ganhou relevância por inovar na categoria de investimentos em mercados privados no Brasil, isto é, investimentos em empresas de capital fechado.
Caldas acumula em seu currículo passagens por bancos e gestoras como Merrill Lynch, Deutsche Bank, UBS, Hamilton Lane e Stepstone Group. Ele foi pioneiro trazendo para o Brasil em 2005 um novo conceito de investimento em empresas de capital fechado– o ´fundo de gestão integrada em mercados privados´, que combina investimentos primários e secundários em fundos e investimentos diretos em empresas.
Ao trazer para dentro de casa a expertise e o arcabouço regulatório da Carbyne, a Apex amplia significativamente sua capacidade de oferecer produtos financeiros para clientes nos mercados regionais.
Agora, a empresa não apenas atende os investidores qualificados, mas também se estende a investidores institucionais, profissionais e o varejo, com soluções de investimentos como fundos exclusivos e carteiras administradas para seus clientes.
“Estamos criando um ambiente de produtos e serviços financeiro voltados para os mercados regionais para satisfazer as necessidades das empresas e famílias. Estamos convencidos de que é viável estabelecer isso a nível regional, entendo as suas particularidades e viabilizando soluções de investimentos e serviços financeiros. Com essas duas aquisições, a Apex aumentou sua proposta de valor aos clientes bem como fortaleceu a sua estrutura e sua presença em importantes mercados regionais brasileiros”, afirma Angelo Dalla Bernardina, vice-presidente de operações e finanças da Apex.
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