No mês em que completa três anos, o Fundo Multimercado Mercados Privados da Carbyne, gestora do Grupo Apex, atingiu R$ 100 milhões em ativos sob gestão. O veículo realizou mais de 50 transações nacionais e internacionais, com diversificação em 300 fundos que somam mais de 3 mil companhias investidas. O foco do fundo é fazer aquisições em empresas de capital fechado– daí o nome mercados privados– com um deságio relevante frente ao seu valor intrínseco. Nesse período, a estratégia se mostrou vencedora: com baixa volatilidade, superou com folga a inflação, o CDI, índices de renda fixa e o índice dos fundos multimercado.
A estratégia do fundo Carbyne Mercados Privados consiste em investir em empresas de capital fechado adquirindo participações nessas companhias no mercado secundário sempre com um grande desconto com relação a seu valor real.
Alguns cases recentes do Fundo Mercados Privados foi a aquisição de uma fatia da WeVets, rede de saúde para pets, e a compra de uma participação da Mottu, startup de mobilidade que recebeu aporte de R$ 250 milhões de uma gestora americana– ambas com um deságio relevante frente ao seu real valor de mercado. Também merece destaque os investimentos em fundos do Pátria e da Portfolio Advisors.
Cerca de 92% do fundo é dedicado a essa estratégia, que foi inaugurada no Brasil por Filipe Cerqueira Caldas, sócio-fundador da Carbyne.
Com essa estratégia vencedora, o Fundo Mercados Privados superou os principais indicadores do mercado financeiro. Desde o início, teve retorno 35% maior que o CDI, o balizador da renda fixa, 77% acima da bolsa brasileira (Ibovespa), 51% acima da inflação (IPCA) e 46% acima do índice de referência de fundos multimercado (IHFA).
Segundo o portal CityWire, o Mercados Privados teve a segunda melhor rentabilidade dentre os fundos multimercados brasileiros da categoria em intervalos de 12 e 24 meses.
“O fundo tem uma carteira altamente diversificada, seja por setores econômicos, seja por geografia ou por maturidade da empresa, seja uma startup ou empresa madura de alto crescimento. Essa lógica de diversficação minimiza o risco e entrega um retorno superior às demais estratégias no longo prazo. Por isso, é adequado para pessoas físicas e investidores institucionais que estão em busca da construção de patrimônio”, afirma o gestor da Carbyne.
A boa performance tem ligação também com o cenário econômico e geopolítico global. Segundo o sócio da Carbyne e gestor do fundo, Filipe Cerqueira Caldas, avalia que a instabilidade nos mercados globais criou uma “tempestade perfeita” para encontrar ativos de qualidade com preços descontados.
“Estamos em um momento especialmente positivo para a formação da carteira de investimentos. Nos últimos 18 meses, acontecimentos ao redor do mundo provocaram instabilidade no mercado, como guerras e crises econômicos, o que leva a uma fuga de ativos ilíquidos, como participações em empresas, e conseguimos adquiri-los com múltiplos reduzidos e um deságio relevante, que nos proporciona uma boa margem de segurança”, assinala o gestor.
O Fundo Mercados Privados possui R$ 100 milhões investidos, sendo 40% de sócios da Apex. Com crescimento cauteloso, a meta é atingir um patrimônio líquido de R$ 500 milhões nos próximos anos.
Atualmente, o fundo tem investidores de diversas plataformas de investimento como BTG Pactual, Itaú BBA, DXa, Santander, WHG, UBS, Consensus AF Invest, Oikos e Capital Markets.
Olhando para este ano, Caldas está otimista com a estratégia e calcula um volume significativo de transações pré-negociadas. “O fundo está aberto para receber novos investidores e estamos aumentando nossa posição, continuando a apostar em empresas de alto crescimento adquiridas com a mesma média de deságio”, afirma Filipe Cerqueira Caldas.
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