O grupo hospitalar capixaba Kora Saúde, conhecido até 2018 como Hospital Meridional, abre hoje seu período de reservas para investidores que desejam participar de sua abertura de capital na bolsa de valores brasileira, com objetivo de expandir suas operações. Serão vendidas 125,9 milhões de ações na oferta primária e 44 milhões na oferta secundária (dos acionistas). No início do mês, o Kora definiu uma faixa de preços para suas ações, que vai de R$ 11,20 e R$ 15,50. Na média dessa faixa, a projeção é que o IPO levante R$1,68 bilhão, mas considerando a oferta secundária pode ultrapassar a marca dos R$2 bilhões. Na nossa opinião, a captação do Meridional deve ser vista de forma positiva para o setor de saúde (explicamos abaixo o por quê).
Segundo prospecto enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a oferta de ações da Kora Saúde será tanto primária, para levantar recursos para a empresa, quanto secundária, quando acionistas vendem parte de suas fatias.
As partes que venderão parte de suas ações são Bruno Moulin Machado, Frederico Christo Torezani, Antônio Alves Benjamin Neto e Ivan Lima, que possuem 25% da Kora Saúde. Também participa o fundo Fuji Brasil Partners, que detém 75% da companhia.
No prospecto enviado à Comissão de Valores Mobiliários, a Kora explica que pretende usar os recursos levantados no IPO para aquisição de ativos, inaugurar novos hospitais e para entrada em segmentos como oncologia, imagem e diagnóstico.
“A Companhia está posicionada para replicar seu modelo de negócio em todas as regiões do Brasil, fora do eixo Rio de Janeiro- São Paulo. Com um mercado enorme, extremamente fragmentado e bastante promissor, identificamos cerca de 25.000 leitos hospitalares em mais de 200 hospitais pelo país que se encaixam com a nossa estratégia de longo prazo”, informa o prospecto de IPO enviado à CVM.
A precificação da oferta deve acontecer do dia 28 deste mês e a estreia na bolsa no dia 30.
O primeiro hospital da Kora Saúde, o Meridional Cariacica, foi fundado em 2001. A partir de 2008, o Meridional iniciou uma série de aquisições de novas unidades hospitalares.
Em 2018, recebeu investimento da gestora norte-americana HIG Capital e formou uma cadeia de hospitais nacional via aquisições fora do eixo Rio-São Paulo.
Desde a entrada da gestora, as principais aquisições da Kora no Espírito Santo foram o Hospital Metropolitano, Hospital Maternidade Santa Úrsula e a Hemodinâmica Meridional.
CRESCIMENTO
Hoje a Kora apresenta uma das maiores redes independentes de hospitais privados do país. A companhia fechou 2020 com 11 hospitais próprios no Espírito Santo, Tocantins, Distrito Federal e Mato Grosso, somando 1272 leitos, segundo informações do prospecto de abertura de capital do Kora Saúde.
Desde a entrada do HIG Capital, a Kora Saúde vem apresentando crescimento consistente nas últimas linhas do demonstrativo de resultados. Entre 2019 e 2020, a receita líquida cresceu 38%, contra 5% de crescimento da empresa similar listada na bolsa (Rede D’or).
Em 2020, o Kora registrou uma receita líquida de R$ 612,3 milhões, com um lucro de R$ 17,5 milhões, contra um prejuízo de R$ 2,3 milhões em 2019.
EXPANSÃO É POSITIVA
Com o objetivo de expandir a Rede de hospitais e aumentar o número de leitos, a expansão do grupo deve ser vista de forma positiva na nossa opinião.
Em um momento em que o país precisa, mais do que nunca, de investimentos no setor de saúde suplementar e de expandir o número de leitos, a quantidade e a qualidade do atendimento médico, a abertura de capital do Meridional/Kora chega em boa hora.
O grupo Kora Saúde apresentou seis anos consecutivos de crescimento de receita. O número passou de R$ 164 milhões em 2014 para R$ 442 milhões em 2019 e R$ 612 milhões em 2020.
A companhia adquiriu em novembro de 2020 dois hospitais em Palmas (TO) que juntas detêm 41% de market share em número de leitos privados de acordo com o Ministério da Saúde.
Entre 2016 e 2020, o grupo Kora viu suas receitas alternativas crescer de 27% para 46%, indicando diversificação nas frentes de atuação, o que garante maior resiliência da companhia no longo prazo.
As informações/opiniões aqui escritas são de cunho pessoal e não necessariamente refletem os posicionamentos do Folha Vitória
