O pequeno investidor em ações tem um mecanismo que busca protegê-lo em caso de mudança de controlador da empresa na qual investe, o Tag Along. Essa ferramenta proporciona que suas ações possam ser negociadas pelo mesmo valor da venda do antigo controlador, trazendo uma segurança adicional ao investidor minoritário.
Tag along e a importância para o acionista minoritário
Ao se investir em ativos de renda variável é aceito pelo investidor um risco adicional, com expectativa de maiores retornos, quando comparamos com investimentos em renda fixa.
Porém, o investidor, em regra, mesmo alocando em ativos com maior risco, busca a mitigação destes, fazendo alocação em ativos de empresas com bons resultados e buscando a diversificação dos investimentos.
Para o pequeno investidor, considerado minoritário na composição dos acionistas de uma empresa, existe um mecanismo que lhe proporciona uma segurança adicional, em caso de mudança do controlador da empresa, o Tag Along.
O Tag Along é uma ferramenta de proteção ao acionista minoritário, previsto na Lei das S/A, que lhe garante, em caso de venda das ações pelo acionista controlador, que o adquirente das ações também pagará por suas ações (do minoritário) ao menos 80% do valor pago pelas ações do controlador, podendo chegar a 100%.
Ao se utilizar um Tag Along de 100%, em uma negociação de venda pelo controlador a R$ 40,00 a ação, o minoritário, caso deseje vender suas ações, garante que estas serão compradas pelo novo controlador, pelos mesmo R$ 40,00 a ação.
Já no mesmo exemplo acima, caso o Tag Along seja de 80%, o minoritário receberá, caso venda suas ações, o valor de R$ 32,00 por ação negociada.
Além do Tag Along obrigatório para ações ordinárias (ON), também é possível ampliar esse mecanismo para os detentores de ações preferenciais (PN), como forma de governança e demonstração clara de preocupação da empresa com seus acionistas.
Assim, o pequeno investidor, com objetivos de se tornar sócio de empresas, com foco no longo prazo, tem mais um item a analisar antes de decidir sobre o investimento, buscando empresas, se possível, com Tag Along de 100%, agregando dessa forma proteção adicional em caso de mudança de controlador.
Pedro Simmer é Administrador com certificação CPA-20, Mestre em Gestão Pública pela UFES, especialista em Finanças, Servidor Público Estadual atuando nas áreas de Planejamento, Orçamento e Gestão e Professor de Planejamento Estratégico e Finanças.